（300769.SZ，最新价：78.1元）买入评级。评级理由主要包括：1）以磷酸盐系正极材料为核心，新产品磷酸锰铁锂及补锂剂；2）实现产业化量产；3）公司产品迭代基础：四大核心技术+两大技术创新；4）公司产能规模位居行业前列；5）2022年公司实现高增，2023年上半年业绩承压；6）2023年上半年，公司盈利能力受库存影响下滑明显，6月以来公司盈利能力逐步修复，毛利转正并有所增长；7）锂剂验证进展顺利，其中磷酸锰铁锂已完成客户批量验证工作欧洲杯压球，且产品经过多轮测试验证和性能优化提升，在循环寿命、能量密度等指标上处于领先地位，预计将于2023年下半年开始放量，有望进一步带动公司经营业绩持续向好；8）公司高价库存基本消耗完毕，下半年盈利能力有望修复向好；9）2022年公司客户结构进一步优化，客户稳定性提高。风险提示：原材料价格波动的风险；产品和技术更新的风险；下游需求不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。